星期六股票 美股行情 「华微电子」央行结束连5个月超额续做MLF:凸显稳健中性 1月全面降准可能性小

「华微电子」央行结束连5个月超额续做MLF:凸显稳健中性 1月全面降准可能性小

「华微电子」央行结束连5个月超额续做MLF:凸显稳健中性 1月全面降准可能性小

周五,财联社(北京,记者 张晓翀 )讯,银行减少了中期贷款工具(MLF),并定向中期贷款工具(TMLF),结束了连续五个月的过度展期。分析师认为,此举表明央行货币政策操作保持稳定和中性,1月份全面下调的可能性不大。

他们还指出,目前中长期流动性相对宽松,股份制银行一年期同业存单近日加权平均发行利率约为2.80%,低于MLF利率601166,导致本月银行通过MLF向央行融资的需求增加,降低了央行RRR降息的紧迫性。预计本月公布1年期LPR报价将保持不变。

中信证券研究院副主任兼首席FICC分析师明明对财联社表示,传销操作量略有收缩,表明市场流动性普遍充裕,央行货币政策操作保持稳定和中性。

根据央行公告,为保持银行体系合理充裕的流动性,中国人民银行于15日推出5000亿元MLF操作,包括1月15日到期的MLF展期和1月25日到期的TMLF,MLF胜率为2.95%。

民生银行首席研究员文彬认为,目前市场流动性仍然充裕,短期内RRR不太可能下调。除经济因素和通货膨胀因素外,货币乘数在7左右,处于历史高位。1月份是信贷的大月份,信贷也会为流动性提供明显的支撑。

东方金城首席宏观分析师王庆表示,最重要的是,RRR整体降息将释放出强烈的货币宽松信号,这与当前的经济形势和政策目标不一致。

王庆还表示,虽然不排除央行可能在短期内实施普惠金融动态评估和定向下调存款准备金率,部分符合标准的金融机构可以享受一定的存款准备金率优惠,但RRR完全下调的可能性不大,未来几个月政策利率调整的可能性也很小。

分析师预计,春节前,央行将通过公开市场操作保持短期市场流动性和利率稳定,不排除28天逆回购援助基金的顺利和交叉。

光大银行市场部分析师周对财联表示,当前信贷供需的蓬勃发展表明,整体利率环境温和,有利于继续支撑经济复苏。央行可能拭目以待,等待进一步的数据指引。稍后,央行可能会将MLF利率维持在当前水平。

10年国债收益率仍可能继续向MLF利率靠拢

市场人士指出,继今日公布传销数据后,CICC 10年期国债期货涨跌互现。

王庆预测,股份制银行一年期同业存单加权平均发行利率已降至MLF利率以下,但10年期国债收益率仍明显高于政策利率。预计未来银行间存款证的下行空间有限,而10年期国债收益率可能会向多边基金利率下跌。

周认为,同业存单发行利率低于10年期收益率,意味着配置的吸引力增强,说明10年期收益率仍存在一定下行空间;不过,从趋势,的角度来看,内需有望带动经济稳步复苏。春节效应结束后,如果央行货币政策小幅收敛,预计两国利率会有所回升。

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作者: b股基金

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