星期六股票 期货配资 「金盾股份董事长」杨德龙:短期调整不改变白龙马股长期投资价值

「金盾股份董事长」杨德龙:短期调整不改变白龙马股长期投资价值

1月19日周二,沪深股市继续保持震荡走势,出现近期连续回调部分前期市场差异较大的高价值板块和个股。当然,一些个股已经开始从出现消费白马股的抄底资金进入反弹,如白酒、医药、餐饮等。最近波动很大。对于这些消费者来说,我们应该如何看待白马股,的高估值,以及在调整后它是否能恢复上行趋势?

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2016年我提出了白的概念,即是行业龙头,高度概括了这一批在行业中既有业绩又有领先地位的优质公司,主要在消费、科技等领域。这些行业领军人物,行业地位非常稳定。经过几十年的自由竞争,他们逐渐形成了寡头垄断的格局。这些行业龙头在国内真的是不错的公司。现在除了华为,大部分行业的龙头企业都上市了。

对于投资者来说,通过资本市场购买这些白股票并成为他的已成为实现财富保值增值的重要渠道。试想一下,如果这些好公司不上市,即使你照顾好他们的业务,你也很难参股,更难通过做生意来和他们竞争。资本市场为每个人提供了一个机会,就是他们可以成为这些资金规模较小的好企业的股东。我认为每个人都应该珍惜这个机会。

在过去的五年里,也就是我提出白以来,特别是白股份的消费增加了好几倍,给投资者带来了高超额收益。现在从传统的市盈率估值方案来看,这些消费者白股票的估值都不低,达到了历史新高。这也说明投资者对这些白股票的认可是前所未有的,因此这些公司的估值都有所提高。这些股票之间的差异增加了,获利的压力也增加了。所以最近这些白的股票普遍在做了回调,特别是我一直在暗示的a酒最近也在做了获利回吐。

做价值投资,要坚持长远原则,不要计较一城一地的得失。没有只上下的股票,也没有只下不上的股票。出现在上涨时回调是正常的,一个好的股票很难在不调整的情况下获得长期回报。例如,在过去的五年里,龙头股的白酒价格上涨了近十倍,而出现的白酒价格则大幅下跌了许多倍。如果你卖掉波段以避免这些巨大的损失,你可能会失去好股票。我相信,过去五年里,你在龙头股买酒时,不可能获得10倍的回报。

在资本市场上,往往是“快就是慢,慢就是快”。当你追求短期的快速回报时,你会经常犯错,从长期来看,你的资产增值会很慢。反之,如果你坚持价值投资,做好公司的股东,随公司成长,忽略短期股价波动,那就是一个慢慢致富的过程。

巴菲特在价值投资上大获成功,一度成为世界首富。他的好朋友亚马逊董事长贝索斯曾经问他:“为什么那么多人和你一起做价值投资,你每年都举办股东会议,你告诉千千成千上万的投资者价值投资的概念,但为什么只有你成为首富?”巴菲特幽默地说:“因为没有人愿意像我一样慢慢变富”。

真正做价值投资,是选择一家好公司,做好公司的股东,和他一起成长。成长的过程中必然有成长的阵痛,股价的波动远远超过公司基本面的波动。长期持有,长期回报会高。只要选择好的公司,短期内可能要承受回调的压力。这些白股票的基本面确实是市场最好的。一个好的行业需要快速的行业成长,门槛和积累,这是我给你总结的三个要点。

各行业龙头企业,比如行业前三,我叫它白股份,它的股权价值会越来越高。随着越来越多的基金通过购买基金,进入市场,机构基金将在市场调整时继续购买这些好股票,因此好股票的调整范围实际上是有限的。这与基本面不佳的股票不同。贫穷的股票在衰落之后很难再次崛起。

2019年,我提出未来十年将是A股市场的黄金十年,价值投资的黄金十年,基金发展的黄金十年,已经逐渐被市场认可。虽然不是2020年的大牛市,但公募基金的发行极其火爆,年销售额3.16万亿公募基金,其中超过2万亿是股权基金,也就是可以投资股票的基金,

很多人说基金在2021年不会那么受欢迎。我坚定地告诉你,趋势将在2021年继续流行,基金将在2020年继续流行。我们昨天看到有个新基金,一天就融资1500多亿,配售比例不到10%。这再一次证明,大量居民有很强的意愿将自己的储蓄转移到资本市场,甚至可以说是在跑入场。

在房地产的严格管制下,普通居民通过购买基金分享资本市场的增长是必然的,如果新发行的基金是沪港深,可以通过港股通购买港股。如果没有沪港通,那就是买A股

和基金一样热的是南向资本,最近大量流入港股。过去11天,南方资本流入港股达到4100亿,导致港股大涨。恒生指数上升指数达到29500点左右,创下一年多来的新高,成交量继续扩大。从南方增资最多的股票,来看,基本是中文前缀的大盘蓝筹股。

港股之所以现在受到国内外投资者的欢迎,主要还是因为估值比较低,现在a股整体都是溢价的

上超过了35%,部分股票溢价率甚至达到100%以上,也就是A股比同样的H股贵了一倍。这样的话有些资金去港股抄底也是可以理解的,又加上国内居民储蓄向资本市场大转移带来了更多的增量资金,那这些资金不仅会流入到A股也会流到港股,这是一个很强的溢出效应。

  美股现在已经是处于历史最高的估值,因此相对而言,港股的投资吸引力已经是比较大了。我之前讲过,2021年既是A股的投资大年也是港股的投资大年。如果你同时可以买A股和港股,也可以通过配置港股桶的标的来获取这样一个估值差价。

  整体来看,当前A股市场处于调整的阶段。开年以来市场走势整体是比较强劲的,上证指数也突破了3600点整数关口,创出这几年的新高,应该说A股市场的春季攻势已经形成。在高估值的股票调整时,一些低估值的板块出现补涨,比方说银行、地产以及一些周期板块出现补涨,军工板块、有色板块、强周期板块也出现了较大的反弹。

  行业轮动起来,对于市场的中长期走势是有利的,行业之间有序轮动有利于市场的行情深化。但对于低估值的板块,我认为只能把它当做反弹来看,持续性地的机会并不大。从长期来看,我们还是要投资于品牌价值比较高,具有持续业绩增长能力的消费白马股。新能源是科技板块中和消费结合最好的板块,因此无论是光伏还是新能源汽车过去的表现都非常强劲。

  现在新能源板块也出现了获利回吐,我认为这是短期的。长期来看,新能源龙头企业依然是值得大家持有的,这一点毋庸置疑。因为新能源汽车替代传统燃油车是大势所趋,它是一个5~10年的替换周期,甚至更长时间,因此对大方向的投资没有问题,其他的科技板块比如说像5G、芯片、半导体、人工智能、大数据等等最近也出现了强劲反弹。

 东江环保招股说明书 我在去年双十二的时候发布了2021年十大预言,讲到2021年科技龙头股也将迎来上涨的机会,消费和科技仍然是两大主流的投资方向。随着美国新总统拜登即将上台,对中国科技的打压有可能会放缓,这是有利于科技龙头股表现的。2021年市场的两大主线依然是消费加科技。

  

(责任编辑:任刚 HF008)

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